ESG信息披露成熱點 滬港深交易所對企業ESG監管日益加強

每經記者:成錦鴻 每經編輯:凌建平

2020年,新冠肺炎疫情的爆發提升了人們對企業社會責任的關注,客觀上加速推動了ESG的發展;另一方面,ESG投資在資本市場的強韌表現也推動了國內國際將ESG因素加入上市公司監管範疇的進程。

從境內外資本市場實踐看,上市公司自願披露的戰略規劃、盈利預測、內部治理、環境保護、社會責任、人力資源等信息,已經成爲投資者判斷公司價值、做出投資決策的重要參考。

企業在生產經營中加大ESG管理投入,並積極在公司公告或社交媒體上披露相關情況,除了着眼於企業發展的長期利益外,也爲企業在可持續發展呼聲漸高的市場環境下爭取了社區、消費者、投資者等利益相關方的價值認可。在此背景下,國內外各大交易所ESG信披要求不斷升級,ESG不僅成爲市場、投資者、消費者評判一家公司是否美好的關鍵要素,甚至直接影響企業評級。

上交所:ESG納入科創板自願信息披露

早在2008年5月,上交所就發佈了《上海證券交易所上市公司環境信息指引》的通知,倡導上市公司承擔相應的社會責任,在追求自身經濟效益、保護股東利益的同時,重視公司對利益相關者、社會、環境保護、資源利用等方面的非商業貢獻,促進社會經濟的可持續發展,並對上市公司環境信息披露提出了具體要求。

今年9月25日,爲了鼓勵和規範科創板上市公司開展自願信息披露,提高自願信息披露的有效性,上交所制定併發布了《上海證券交易所科創板上市公司自律監管規則適用指引第2號——自願信息披露》(下文簡稱《指引》),並於發佈之日起施行。其中明確指出,科創公司自願披露的信息除戰略信息、財務信息、預測信息、研發信息、業務信息、行業信息外,還包含社會責任信息。

根據《指引》,“社會責任信息”指公司承擔的對消費者、員工、社會、環境等方面的責任情況,例如重大突發公共事件中公司發揮的作用。

《指引》在“常見自願信息披露事項及公告要點”中列舉了戰略規劃、行業經營性信息、業務運營數據等財務相關項和研發及其進展、獲得資質、科研實力證明等研發相關項外,包含重大突發公共事件與環境、社會責任和公司治理在內的共14項內容。

其中,環境、社會責任和公司治理信息披露規定指出,“科創公司可以在根據法律規則的規定,披露環境保護、社會責任履行情況和公司治理一般信息的基礎上,根據所在行業、業務特點、治理結構,進一步披露環境、社會責任和公司治理方面的個性化信息,具體包括:需遵守的環境保護方面的規定、污染物排放情況、環境保護設施建設及投入、主要能源消耗結構等;勞動健康、員工福利、員工晉升及培訓、人員流失等員工保護和發展情況;產品安全、合規經營、公益活動等履行社會責任方面的信息;公司治理結構、投資者關係及保護、信息披露透明度等公司治理和投資者保護方面的信息。”

《每日經濟新聞》記者注意到,據科創數據中心(SMDC)發佈的《國家使命——科創板開始一週年報告》調查顯示,截至今年6月22日,科創板上市公司中僅有8.77%發佈了獨立的社會責任報告;發佈了年報,且年報中有環境信息披露的公司佔68.42%,有社會相關信息披露的佔59.65%;在今年的新冠肺炎疫情中,有抗疫物資捐贈的佔39.47%。此外,《每日經濟新聞》記者注意到,據科創數據中心(SMDC)調查數據顯示,截至6月22日,有22.81%科創板上市公司官網有獨立企業社會責任欄目,但在該欄目有相對完整、全面的信息披露的公司相對較少;部分上市公司雖沒有獨立的企業社會責任欄目,但會在其他頁面發佈公益捐款、精準扶貧、社區關懷等相關活動信息。

就科創數據中心(SMDC)發佈的報告結果來看,仍有一定比例的科創板上市公司在年報中沒有披露環境、社會信息亦無相關解釋說明,而企業自覺發布獨立社會責任報告的比例較低,未發佈獨立社會責任報告的企業佔比高達91.23%。另一方面,通過商道縱橫與上交所聯合發佈的《上市公司境內外投資者關係管理比較研究》結果來看,A+H股上市公司的信息披露情況優於純A股公司,其ESG信息披露及實際績效也普遍優於純A股公司。所以,本次《指引》的發佈,除了與新《證券法》相銜接,鼓勵科創板公司充分展露風采,爲科創公司的“自願披露”提供針對性的指導和規範建議外,商道縱橫總經理郭沛源認爲,鼓勵A股科創板公司發佈ESG信息,對改善上市公司的投資者關係管理也是有幫助的。


(圖片來源:攝圖網)

深交所: ESG信息披露影響公司信披評級

9月4日,深交所發佈《深圳證券交易所上市公司信息披露工作考覈辦法(2020年修訂)》(下文簡稱《考覈辦法》),並於發佈之日起實施。

新修訂《考覈辦法》加上了第十六條“履行社會責任的披露情況”,首次提及了ESG披露,並將其加入考覈。根據《考覈辦法》所示,深交所對上市公司履行社會責任的披露情況考覈重點關注三方面:“是否主動披露社會責任報告,報告是否充實、完整;是否主動披露環境、社會責任和公司治理(ESG)履行情況,報告內容是否充實、完整;是否主動披露公司積極參與符合國家重大戰略方針等事項的信息。”

上交所對上市公司考覈基準分爲100分,並根據上市公司信息披露情況在基準分的基礎上予以加分或減分,以此將考覈期內上市公司從高到低劃分爲A、B、C、D四個等級。

《每日經濟新聞》記者發現,根據“上市公司信息披露工作考覈計分表”來看,主動披露社會責任報告,報告內容充實完整;主動披露環境、社會責任和公司治理(ESG)履行情況;主動披露公司積極參與符合國家重大戰略方針等事項,如扶貧攻堅、疫情防控等信息,均可加1分。由此看來,上市公司是否披露ESG信息、披露質量均會影響公司信披評級,企業如何做好信披工作,併合理披露ESG信息將對企業在資本市場的發展產生更直接的影響。

港交所:ESG信息披露要求不斷升級

港交所上市公司ESG信息披露規定被視爲國內相對嚴格的規定之一。2019年5月,港交所發佈了檢討《環境、社會及管治報告指引》及相關《上市規則》條文的諮詢文件,對港股公司發佈ESG報告的執行進行回顧,從環境、社會和治理三個維度提出了對多項關鍵披露指標的修訂動議。

2019年12月18日,香港聯交所正式發佈《ESG報告指引諮詢總結》及《發行人披露ESG常規情況的審閱報告》,並公佈了新版的《ESG報告指引》以及相應的《主板上市規則》和《GEM上市規則》。新版ESG指引及相關上市規則將於2020年7月1日或之後開始的財政年度生效,這也是港交所自2012年以來的第三版指引。

總體來看,港交所發佈的三版指引是對上市公司ESG信息披露提出的要求發展的三個階段。2011年,港交所要求上市公司披露ESG信息,爲可選擇的級別,主要爲提升上市公司ESG管治意識,並鼓勵企業準備ESG報告;2015年,港交所將ESG信息披露水平提升爲遵守或解釋的半強制性披露;2019年,港交所再次增加ESG信息披露指標並提高披露要求,將其升級爲不遵守即解釋的強制性披露。

從最新的《ESG報告指引》來看,新的指引有幾項變化。一是加設了三項強制性披露,包括“在董事會對ESG事宜考量的董事會聲明;有關彙報原則“重要性”“量化”以及“一致性”的應用;解釋ESG報告的回報範圍。二是規定披露已經及可能會對發行人產生影響的重大氣候相關事宜。三是修訂“環境”的關鍵績效指標,並須披露相關目標。四是將所有“社會”關鍵績效指標的披露責任提升至“不遵守就解釋”。五是將刊發ESG報告的期限縮短至財政年度結束後五個月內。

就目前ESG披露發展來看,主要有四個趨勢,商道縱橫總經理郭沛源表示。第一,滬深交易所正在積極地把ESG因素納入監管範疇;第二,儘管交易所的新規尚非市場預期的A股《ESG報告指引》,但這些措施可以看作是“小步疾行”,是量變積累的過程,量變積累到一定程度就會質變;第三,從國際上看,主流市場的大企業越來越重視ESG信息披露;第四,主流市場的機構希望用最便捷、實用的方法推動統一的ESG信息披露指標,專業圈內的機構則有更深厚的技術積累,兩者既有競爭也有合作,雙方博弈可能會改變世界ESG信息披露的格局。

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