白酒股領漲,貴州茅臺市值穩居第一,下半年品牌酒有望漲價

週三早盤,白酒股強勢走高領漲兩市,截至發稿,金種子酒、老白乾酒、瀘州老窖漲逾7%、酒鬼酒、口子窖漲逾5%。


6月23日,貴州茅臺上漲2.47%,市值達1.85萬億元,成爲A股“市值王”。截至發稿,貴州茅臺漲超1%,報1480元,最新市值1.86億元,依然穩居第一。

行業動態方面,近期,茅臺集團與網易公司簽署戰略合作協議,將深入挖掘目標消費者和新生代消費者需求,擴大茅臺集團產品市場佔有率,提升茅臺集團數字運營能力。茅臺集團董事長高衛東表示,網易嚴選的“嚴選”概念,正好與茅臺對品質的不懈追求高度契合。

白酒價格方面,品牌酒企積極挺價。國盛證券研報指出,茅臺打開價格空間,五糧液、瀘州老窖再“攜手”衝擊千元價格帶。由於白酒行業價格的“一體性”,茅臺塑造稀缺感拉高品牌力,打開了白酒品牌的價格天花板。回顧歷史,每輪行業價格的上漲,均是從龍頭自上而下的傳導,3月以來,茅臺批價從2000元上漲至2400元左右。4-6月五瀘積極控貨,五糧液大力發展團購渠道並提出傳統商家不增量,國窖縮減配額價盤爲先,近日下發通知上調團購成交價至980元,挺價信號明顯。此外,青花汾酒、水井坊等次高端品牌亦下發了漲價通知,增強各區域的價格穩定性。

粵開證券認爲,隨着終端消費場景的恢復,行業庫存去化至合理水平,以及中秋國慶的來臨,下半年高端白酒漲價可能較大,繼續看好高端白酒消費復甦、提價預期帶來的股價表現,重點推薦貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖,適當關注估值較低的洋河股份。

中泰證券研報指出,從全國恢復情況來看,Q2以來全國整體恢復至一半以上。相較於總量,結構性的機會更大。華東、西南區域相對更快,預計能達到70%-80%。展望中報,認爲酒企Q1報表增速好於實際動銷,考慮到消化庫存,Q2實際動銷將好於報表增速,報表有望在二季度見底,但資本市場還是聚焦到實際動銷情況,認爲在動銷恢復的上升期,資本市場預期逐漸改善,在不再次出現全國爆發的情況下,未來一年基本面將呈現逐季改善的狀態,價格彈性相對凸顯,在價格驅動下業績端存在超預期可能。認爲五糧液批價更能反映需求景氣度,值得重點關注,若普五批價起來將有望帶動全國次高端和區域龍頭動銷進一步回暖。標的方面,繼續重點推薦五糧液、瀘州老窖、古井貢酒、今世緣,關注口子窖、洋河股份等公司改善機會。

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